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科普一些简单的金融知识 [复制链接]

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发表于 2022-8-28 11:27:36 |显示全部楼层
如何确定一家公司值多少钱呢?通常的做法是“现金流折现”法,首先确定一个基准收益率,也就是社会平均收益率,比如说是10%。这就是说平均而言投资100元每年会获得10元收益。这也意味着明年的110元跟今年的100元是等价的。然后我们估计这家公司未来的净利润,比如认为它每年会获得10元利润。这个“每年十元”就是现金流,而折现就是把每一年的10元都换算成等于今年的多少钱然后加总。折现公式即为等比数列求和公式:(首项-末加一项)/(1-公比)。这里首项为第一年年末的10元,它等价于年初的10*10/11元。末加一项为无限远的未来的10元,价值约等于0.公比为10/11.可求出折现价为100元。 如果这家公司的利润不进行每年分红而是全都用于扩大再生产,每年可以获得当年总资本10%的收益。则n年后其总资本为100*(11/10)^n,其现值为100*(11/10)^n/(11/10)^n=100元。若他把每年的利润一部分分红,一部分积累,则无论分红比例如何净现值依然是100,有兴趣者可自行计算。
那么,假设这家公司由于垄断或拥有高科技,每年可以获得20%的净利润,会发生什么呢?若其不分红全积累,则n年后其总资本为100*(12/10)^n,其现值为100*(12/10)^n/(11/10)^n=100*(12/11)^n=无穷大。什么意思呢?就是如果有家公司可以大规模的、长期稳定的获得超额利润率,则其当前价值是无穷大的,哪怕你是世界首富,你也买不起他的一张股票。这就意味着,世界上根本不可能存在这样的公司。
那么,如果这家公司改为全分红会如何呢?那么他每年会分20元红利,净现值为(20*10/11-0)/(1-10/11)=200元。看来只要把利润都拿来分红,就可以存在超额利润率了!这家公司有100元资本,却能获得20元利润,这大大超过了社会平均收益率!可实际上,这家公司根本不会认为自己只有100元资本。在他们看来,自己有100元实物资本(厂房机器等),还有100元无形资产,自己的总资产是200元,自己的利润率依然是社会平均收益率10%。你可能会想,这只是她自己这么看,在我看来他就是只有100元资本!可实际上,他的看法是写进财务报表里的,社会承认的,因此在任何统计数据中采纳的也是他的看法,即这家公司总资产为200元。你根本就不可能统计出超额利润率!

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发表于 2022-8-28 11:38:26 |显示全部楼层
超额利润率不能量化吗

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发表于 2022-8-28 11:46:05 |显示全部楼层
报与桃花一处开 发表于 2022-8-28 11:38
超额利润率不能量化吗

在资本主义的统计数据中不会存在超额利润率,超额利润都被记作无形资产了,你非要找的话应该去看无形资产占比

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发表于 2022-8-28 11:52:07 |显示全部楼层
所以你的意思是,正常的财务报表看不出“超额利润”  ?

“ 超額利潤是指其他條件保持社會平均水平而獲得超過市場平均正常利潤的那部分利潤” 那判断一个公司是否有超额利润,对比的不是社会平均利润吗?

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发表于 2022-8-28 11:57:00 |显示全部楼层
激活 发表于 2022-8-28 11:52
所以你的意思是,正常的财务报表看不出“超额利润”  ?

“ 超額利潤是指其他條件保持社會平均水平而獲得 ...

所以你的意思是,正常的财务报表看不出“超额利润”  ?
没错。
“ 超額利潤是指其他條件保持社會平均水平而獲得超過市場平均正常利潤的那部分利潤” 那判断一个公司是否有超额利润,对比的不是社会平均利润吗?
这属于两套话语体系了,资本主义世界里没有这个词,你要找的话去看无形资产占比可以大致了解超额利润率,只要他的财报没有弄虚作假

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发表于 2022-8-28 12:06:11 |显示全部楼层
关于不可以大规模的、长期稳定的获得超额利润率,还有一种理解方式:如果你可以大规模的、长期稳定的获得超额利润率,那你的资产占世界总资产的比例就会越来越大,从而社会平均收益率会越来越接近你的收益率,你的收益率就显得不超额了

点评

sxm  这也意味着拥有世界大部分资本的核心国家不可能一直有超额利润率,否则他们应该越来越强盛才对  发表于 2022-8-28 12:08:36

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发表于 2022-8-28 13:15:06 |显示全部楼层
sxm 发表于 2022-8-28 11:57
所以你的意思是,正常的财务报表看不出“超额利润”  ?
没错。
“ 超額利潤是指其他條件保持社會平均水 ...

啊,超额利润这个词的定义我是在MBA智库查到的诶。。MBA智库就是纯纯的资本主义定义了吧

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发表于 2022-8-28 13:25:36 |显示全部楼层
sxm 发表于 2022-8-28 12:06
关于不可以大规模的、长期稳定的获得超额利润率,还有一种理解方式:如果你可以大规模的、长期稳定的获得超 ...

霸权本身就会随着发展而逐渐变弱,这是客观规律啊,现在美帝的衰弱就证明了它无法长期垄断高附加产值的工业品,随着发展,其他国家也会冲击它的垄断地位。

在霸权国家的鼎盛时期,霸权地位可以给霸权国家的资产阶级带来丰厚的垄断利润。但是,维持霸权运行的成本也是高昂的。2020年,美国的军费开支高达近8000亿美元,约占美国国内生产总值的4%。相比之下,美国企业部门的净投资在正常年景也不过占国内生产总值的3%左右。



除了高昂的军费开支以外,为了吸引全世界最有技能、生产率最高的工人,并维持霸权国家在政治上的合法性,霸权国家的资产阶级要向本国的工人阶级提供高工资、高福利。在历史上,在荷兰、英国、美国处于霸权国家的时期,这几个国家工人的平均工资水平都是当时整个资本主义世界体系中最高的。



要在高工资的条件下维持高利润,霸权国家就必须经常保持对若干附加值最高的经济部门的垄断。英国、美国在各自的极盛时期,都事实上形成了对世界市场上主要工业部门的垄断。但是,恰恰因为霸权国家的有效运行,全球资本主义经济得以快速平稳发展,这就为非霸权的核心国家乃至半外围国家通过技术模仿赶超霸权国家创造了条件。假以时日,霸权国家不可避免地面临越来越多的国家在越来越多领域的竞争;一方面垄断利润被侵蚀,另一方面历史上形成的劳动力成本仍然居高不下,从而导致霸权国家在越来越多的工业生产领域逐步丧失竞争力。



比如,在十九世纪中期以前,英国是世界上唯一完成工业革命的国家;而到了十九世纪晚期,美国、德国都完成了第一次工业革命,并且开始了第二次工业革命,英国在世界工业市场上的垄断地位逐步丧失。第二次世界大战以后,以美国为基地的跨国公司一度控制了当时世界上所有的主要工业部门;但是到了六十年代,西欧、日本分别完成了经济重建,并且掌握了美国首创的大规模流水线生产模式,便将美国企业从本国市场中逐步排挤出去,而且还在若干领域在美国本土市场上与美国企业竞争。



除了上述原因以外,还有一个更重要的原因,决定了霸权国家在经历了一个时期的鼎盛以后不可避免地走向衰落。前面说了,霸权国家的重要职能之一,就是建立并巩固一个相对稳定的全球社会秩序,通过将全球劳动群众以及外围、半外围地区的“精英”集团中一个足够大的部分吸收到现有的社会秩序中来,使得这些社会集团成为某种意义上的现存社会秩序的受益者,从而达到维持现存社会秩序稳定的目的。



但是,随着资本主义世界体系的发展,不断地创造出新的有能力要求分享世界剩余价值的社会力量,这些新的社会力量的要求对原有的社会妥协秩序提出挑战,并且渐渐地超越了原有的社会妥协秩序可以容纳的范围。

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发表于 2022-8-28 13:26:03 |显示全部楼层
激活 发表于 2022-8-28 13:15
啊,超额利润这个词的定义我是在MBA智库查到的诶。。MBA智库就是纯纯的资本主义定义了吧 ...

mba智库里可以查到很多马列政经的词,你去查查剩余价值试试

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发表于 2022-8-28 13:28:12 |显示全部楼层
sxm 发表于 2022-8-28 13:26
mba智库里可以查到很多马列政经的词,你去查查剩余价值试试

哦哦,我其实也在想超额利润是不是不属于资本主义经济学,我去问问我学经济学的同学

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