美国的金融死穴

远航一号

星话大白 2023-09-15 来源:大白话时事公众号

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美国金融死穴

　　其实参考上世纪70年代的美国大通胀来说。

　　当时美国是面临十年的大通胀、大滞胀周期。

　　在1973年石油危机，引爆美国通胀后，美国通胀在1975年见顶，也有过一波大幅回落。

　　但在1977年又出现一波通胀反弹，并出现新高，通胀率一度达到15%。

　　之后美联储大幅加息到20%利率，才打断了通胀脊梁，让通胀彻底回落到2%的正常区间。

　　当前美国通胀有两个根本因素：

　　1、地缘博弈的影响，特别是美国搞供应链去风险化，必然会抬高美国进口商品的价格，同时俄乌冲突带来的高油价影响，都会加剧美国通胀。这一点跟上世纪70年代大通胀也很像，都有地缘因素影响。

　　2、美联储2020年无限印钞太多的影响，美联储在2020年一口气印钞4万亿美元，同时让美国政府一年举债6万亿美元。

　　如此大规模印钞，是当前美国通胀根深蒂固的主要原因。

　　虽然美联储当前也有激进加息，也有缩表，但我认为还不够，特别是缩表速度，远不如美联储一开始说的每个月缩表950亿美元。

　　从上图可以看到，相比2020年无限印钞的扩表幅度，当前缩表幅度是远远不如。

　　当前美联储的缩表幅度只有8000多亿美元，只有2020年无限印钞的17%。

　　也就是说，美国2020年无限印钞放出去的海量货币，美联储现在也只收回去17%。

　　所以，这会让美联储激进加息的效果，大打折扣。

　　这也是美联储为何咬定今年不降息的表面原因。

　　要是美联储如之前市场预期，下半年降息的华，那么通胀肯定就会飙上去。

　　虽然通胀只是美联储激进加息的一个触发开关，是一个明面上的理由和借口。

　　但我之前也分析过，美联储加息的极限是6%利率左右。

　　如果美联储加息到6%利率，那么美国金融市场大概率要出大问题，美债市场可能会爆发流动性危机，那么可能会进一步演变成金融危机。

　　美联储当前已经加息到5.25%-5.5%利率，距离6%的利率极限，满打满算最多就是再加息3次。

　　所以，现阶段，其实美国是很不希望通胀出现大幅度反弹。

　　美联储加息，虽然并不完全只是为了通胀，也有对外搞金融收割的意图。

　　但如果通胀完全失控，对美国金融体系的影响是致命的。

　　很多人不理解美国为什么这么害怕通胀，会觉得像土耳其、阿根廷这些国家，动辄就是80%以上的通胀率，不也没啥事。

　　这是因为，美国金融霸权的一个重要基础，就是低通胀。

　　美国如果不维护金融霸权，自然无所谓通胀。

　　但如果美国想维持金融霸权，维护美元信用，就必须遏制通胀，起码得做做样子。

　　通胀一旦失控，首先一个恶果就是美国债券收益率会大幅上涨，会超出美联储控制的利率走廊，这对美国金融市场来说是灭顶之灾。

　　所以，通胀和庞大的债务，就是美国金融市场的死穴。

　　现在只不过这个金融危机爆发的时间点是什么时候而已。

　　我之前也跟大家详细分析过，从1980年至今，每次美联储加息后2-4年的时间里，都会爆发金融危机，要么就是美国引爆其他国家的金融危机，实现收割，要么美国自己爆发金融危机，收割了自己。

　　如果以史为鉴，这次是2022年开始加息，那么2024年-2026年都是有可能爆发金融危机的时间周期，这中间还可能叠加一些重大地缘事件。

　　总之，未来这两年，国际博弈、金融形势，都会极其复杂，充满高度不确定性。