佐伊23 —— 当代经济史

干死我了未和平

当代经济史

佐伊23

【当代经济史】（1）序言：关于经济的提纲

当我们把经济当做一个系统来看，会发现它在内部固有矛盾的作用下，一次次地走向危机，而这些危机又一次次地得到缓解。这就要求我们在之后的分析中，具体阐述每一次导致危机的矛盾和解决矛盾（缓解危机）的方法，分析它们怎么推动经济发展，怎么为下一次危机埋下种子。

这个过程分成四个大的阶段。分段的本质是事物发生了阶段性质变（或者如矛盾论所讲，根本矛盾在发展中采取了逐渐激化的形式），这里要讲清楚每个阶段的质的变化是什么（根本矛盾逐渐激化的形式是什么），以及上层建筑在其中的作用（如政策调整等）。也就是说，根本矛盾在不同阶段体现为什么样的主要矛盾和次要矛盾，具体表现是什么。

（1）1978-1996。

经济从短缺走向过剩。此时的危机体现为需求过剩下的经济过热，解决的方法是遏制需求、增加供给，与之后的危机截然相反。这一时期埋下一个重要种子：产能过剩。这是过渡期，根本矛盾以一种扭曲的方式体现出来，直到1996年末，产能出现全面过剩。

（2）1997-2008。

1997年我国出现产能过剩，依靠WTO和城镇化（即外贸-投资双循环）消耗过剩产能，缓解危机。这是重化工业突飞猛进的时期，但却埋下三个种子：更大规模的产能过剩，房价高企，全球经济失衡（顺差和逆差问题）。

（3）2008-2019。

（a）次贷危机以来，全球接连三次危机（次贷、欧债、新兴市场），加上发达国家调整全球失衡，搞贸易摩擦，外需减弱，我国经济转为投资单引擎拉动（信贷-投资模式）。

（b）2009-2010是4万亿强刺激，2012-2015是各种微刺激，这期间城投、房地产以及工业企业都在借钱，杠杆率攀升。

（c）强刺激期间大宗商品涨价，其后迅速跌落，加上全球需求萎靡，中国陷入通缩（大致40多个月），重化工业陷入严重过剩。

（d）2015时房地产库存很高了，涨价去库存，房间上天，负债进一步攀升。

（e）去杠杆、去产能、去库存，这三者的执行情况并不十分理想。

（f）区域经济结构和产业结构的调整，新兴产业不能弥补传统产业的缺口。

除房价上天、产能持续过剩外，这一时期还埋下的种子：（a）债务高企。讲清楚以债务为基础的各种金融风险，比如房地产、信托（主要投向房地产）、理财（很多投向房地产和城投）、城投债、城商行，等等。（b）金融和实体的矛盾进一步加深。

（4）2020至今，经济进入新的阶段。

（a）疫情的影响。加速变化的催化剂。

（b）债务太高，利息负担太重。整个市场预期逆转。信贷-投资模式几乎走到尽头。

（c）房地产暴雷拉开序幕。

（d）基建投资成为最主要的经济抓手。

基建续命将继续埋下种子：基建投资必将导致更大规模的负债和产能过剩，也将进一步加强金融和实体的矛盾。

这一时期需要关注：新兴产业是否能弥补传统产业的缺口。以及，新兴产业如果弥补传统产业缺口，必将以挤占欧美既有市场为前提（比如能源汽车挤占欧美油车市场），这将进一步加剧摩擦，欧美产业工人的反抗可能会更强。

上述这一切，是未来几十年发展变化的现实起点，也是理解把握未来几十年形势发展的逻辑起点。