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佐伊23 —— 当代经济史 [复制链接]

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发表于 2023-5-16 12:39:24 |显示全部楼层
本帖最后由 远航一号 于 2023-5-16 13:35 编辑

当代经济史


佐伊23





【当代经济史】(1)序言:关于经济的提纲

当我们把经济当做一个系统来看,会发现它在内部固有矛盾的作用下,一次次地走向危机,而这些危机又一次次地得到缓解。这就要求我们在之后的分析中,具体阐述每一次导致危机的矛盾和解决矛盾(缓解危机)的方法,分析它们怎么推动经济发展,怎么为下一次危机埋下种子。

这个过程分成四个大的阶段。分段的本质是事物发生了阶段性质变(或者如矛盾论所讲,根本矛盾在发展中采取了逐渐激化的形式),这里要讲清楚每个阶段的质的变化是什么(根本矛盾逐渐激化的形式是什么),以及上层建筑在其中的作用(如政策调整等)。也就是说,根本矛盾在不同阶段体现为什么样的主要矛盾和次要矛盾,具体表现是什么。


(1)1978-1996。


经济从短缺走向过剩。此时的危机体现为需求过剩下的经济过热,解决的方法是遏制需求、增加供给,与之后的危机截然相反。这一时期埋下一个重要种子:产能过剩。这是过渡期,根本矛盾以一种扭曲的方式体现出来,直到1996年末,产能出现全面过剩。


(2)1997-2008。


1997年我国出现产能过剩,依靠WTO和城镇化(即外贸-投资双循环)消耗过剩产能,缓解危机。这是重化工业突飞猛进的时期,但却埋下三个种子:更大规模的产能过剩,房价高企,全球经济失衡(顺差和逆差问题)。


(3)2008-2019。


(a)次贷危机以来,全球接连三次危机(次贷、欧债、新兴市场),加上发达国家调整全球失衡,搞贸易摩擦,外需减弱,我国经济转为投资单引擎拉动(信贷-投资模式)。

(b)2009-2010是4万亿强刺激,2012-2015是各种微刺激,这期间城投、房地产以及工业企业都在借钱,杠杆率攀升。

(c)强刺激期间大宗商品涨价,其后迅速跌落,加上全球需求萎靡,中国陷入通缩(大致40多个月),重化工业陷入严重过剩。

(d)2015时房地产库存很高了,涨价去库存,房间上天,负债进一步攀升。

(e)去杠杆、去产能、去库存,这三者的执行情况并不十分理想。

(f)区域经济结构和产业结构的调整,新兴产业不能弥补传统产业的缺口。

除房价上天、产能持续过剩外,这一时期还埋下的种子:(a)债务高企。讲清楚以债务为基础的各种金融风险,比如房地产、信托(主要投向房地产)、理财(很多投向房地产和城投)、城投债、城商行,等等。(b)金融和实体的矛盾进一步加深。


(4)2020至今,经济进入新的阶段。


(a)疫情的影响。加速变化的催化剂。

(b)债务太高,利息负担太重。整个市场预期逆转。信贷-投资模式几乎走到尽头。

(c)房地产暴雷拉开序幕。

(d)基建投资成为最主要的经济抓手。

基建续命将继续埋下种子:基建投资必将导致更大规模的负债和产能过剩,也将进一步加强金融和实体的矛盾。

这一时期需要关注:新兴产业是否能弥补传统产业的缺口。以及,新兴产业如果弥补传统产业缺口,必将以挤占欧美既有市场为前提(比如能源汽车挤占欧美油车市场),这将进一步加剧摩擦,欧美产业工人的反抗可能会更强。

上述这一切,是未来几十年发展变化的现实起点,也是理解把握未来几十年形势发展的逻辑起点。









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