http://it.sohu.com/20130407/n371842625.shtml

华为为什么不上市？

 文/冀勇庆 （搜狐IT特约作者）

  　有不少人问老冀，华为为什么不上市？这个问题老冀想了很久很久之后认为，原因当然很多，不过归根结底还是股权的问题。

　　先说为什么华为不整体上市。这个很简单，华为的股权高度集中。很多人听老冀这么一说可能会觉得奇怪：华为不是有6万多名股东，股权非常分散吗？

　　其实，这个矛盾点就是华为不能整体上市的关键原因。国内最权威的《财经》杂志曾经写过一篇封面文章《华为股票虚实》，通过详实的资料得出结论：华为的所谓股权，从严格的法律意义上来说只是虚拟受限权。

　　问题是，华为这么多年来一直都给员工一种感觉：他们手里拿着的是真正的股票。因此，华为只要上市，就只能把这层窗户纸彻底捅破。到了那个时候，很多华为员工就会发现，他们原来拿到的100万乃至1000万股股票，其实并不能按照市场价值套现。你想，那会出现多么大的思想波动？

　　因此，对于华为来说，保持现在这种混沌的状态，挺好！既要让员工们有个念想，却又不让他们拿到，其实比上市要好得多。

　　有人又问了：华为能不能将一些业务分拆出来先上市？

　　这同样也不可行。第一，华为无论是销售、研发、产品还是供应链，走的都是大平台战略，特别是产品和研发部门全部共用一个大平台，单条产品线根本就很难拆出来，拆出来往往就是个死。

　　第二，华为新成立的企业BG和消费者BG倒是基本上不与运营商BG共享大平台，从业务层面他们分拆并上市并不成问题。但是，这两个BG的员工拿的是同样的“股票”，分拆上市的话，他们手里的“股票”怎么办？

　　当然，他们可以按照市场规律办，将这些“股票”兑换成市场认可的“真股票”。但是接着问题就来了：如果这些新业务做成了，分拆上市了，那些拿着“真股票”的骨干员工凭借市盈率，就能够拿到比那些没有分拆的员工多得多的收益。这样的话，顶不住诱惑的员工就会纷纷投奔上市公司，或者强烈要求分拆。如此这般，华为的大平台也就不复存在，整个组织也就分崩离析了。

　　理解了这些，也就能理解华为当年为什么要拼尽全力封杀港湾了。不过，当年封杀的成功，并不意味着现在还能够成功。况且，身躯日渐庞大的华为这头大象的反应确实也越来越不灵敏了。去年下半年，华为老将、原华三通信总裁郑树生就拉起了迪普等三家公司，先在华为不重视的工业交换机领域站稳了脚跟。如今，这三家公司开始向着华为的优势领域（如网络设备和存储设备等）加速扩张。

　　跟着郑树生创业的骨干仍然是华为的老人。这也说明，当华为人能够拿到与市场价值匹配的股票的时候，他们同样会将华为的所谓“集体主义”抛在脑后。

　　因此，你现在问我华为会不会上市，我只能学着“Zhi哥”回答两个Zhi：没戏！